地震灾后重建医药先行？

　　地震灾害，止血药等伤科用药需求放大，抗感染药物及预防性产品以及灾区的防疫药品都会需求巨大。四川地震涉及1000万人口，伤亡人数巨大，血液制品等伤科用药已经成为首要紧缺物资，这将会给云南白药(000538)、美罗药业(600297)等相关公司带来一定的影响。通常在重大灾难性事件发生后，对于灾区爆发疫情的防范将成为重中之重，各类抗感染药物及疫苗需求量将快速放大，这可能会给大型普药生产企业如华北制药(600812)、鲁抗医药(600789)、S哈药(600664)、白云山(000522)、丽珠集团(000513)、双鹤药业(600062)、一致药业(000028，子公司致君制药是重要的抗感染药物生产企业)等公司，以及疫苗供应商天坛生物(600161)等带来正面的影响。常见病如感冒、腹泻等治疗药物需求同样会快速增长，S三九(000999)等以OTC类产品为主的公司可能会受到正面影响。

　　值得关注的是，我们认为在重大灾难突袭时，医药企业很有可能并不会获得超预期收益。这主要是因为在这样的特殊时期，国家对于重要的物资很有可能会采取特殊的管制方式，诸如采取非市场化的手段以成本加成法进行大规模集中采购、征用，另外，我们预计将有大量的医药企业采取药品捐赠等措施，协助救灾。

　　国家基本用药制度很有可能借此突发事件得以凸显，进而对全行业带来深远影响。地震发生后，国家基本用药制度的重要性将进一步被突显出来，已经被列入第一批城市社区、农村基本用药定点生产企业目录的公司，很有可能将成为国家采购的重要对象。相关产品的销售量将快速放大。进入第一批城市社区、农村基本用药定点生产企业目录的上市公司包括：双鹤药业(600062)、华北制药(600812)、西南药业(600666)、美罗药业(600297)、上实医药(600607，常州制药厂母公司)，上述公司值得关注。

　　当前市场环境，医药板块能继续获得一个良好的市场环境，部分细分板块的成长性企业会获得超常的发展。恒瑞医药、海正医药、云南白药、国药股份估值可以看高一线。